佛山照明陷股民维权大案
董事长称公司仍然是现金奶牛
吃一堑长一智，这个事件教育了一大片，对于管理层而言这是个教材。搞好一个企业要一步一步地往上走，搞差一个企业像滑楼梯，一滑倒就头破血流。近日，有“现金奶牛”美誉的佛山照明突然受到中国证监会广东监管局行*处罚，包括佛山照明以及佛山照明董事长钟信才在内的多名高管共计被罚款71万元。证监局查实佛山照明隐瞒关联交易，这让市场大跌眼镜。不少股民以此为由向佛山照明起诉。据代理律师估算，目前股民的索赔金额超千万元。“如果有证据证明是我们的责任，我们会给股民满意的答复。”3月19日，佛山照明董事长钟信才在接受南都专访时表示。在这背后，佛山照明的董事会究竟是不知情还是知情不报？对此，钟信才承认个人有重要的责任，对于其他原因，他不愿多言。浙江裕丰律师事务所律师厉健表示，主要原因是公司高管不重视信息披露，漠视投资者合法权益，此外，也有关联交易“见不得光、故意为之”的原因。该公司一名前高管也表示，事情发生还有其他方面的原因，如公司转型引发的人事变动、管理层对信息披露规则的忽视等。一名熟知公司内情的研究员向南都分析称，公司MB
O的失败、欧司朗的突然入主也是触发因素。卷入维权大案今年3月6日，佛山照明发布公告称，收到中国证监会广东监管局行*处罚决定书，佛山照明以及相关高管因信息披露违法行为被证监会广东监管局作出罚款40万元等行*处罚，公司涉及虚假陈述的违法事实主要为2010年、2011年定期报告、临时报告信息披露违法，主要包括关联公司借款、担保未依法披露、关联交易两年分别超过1亿元均未依法披露。股民的索赔随即进入程序。此次佛山照明信息披露违规索赔案件的代理律师之一、上海市东方剑桥律师事务所吴立骏向南都透露，该案已于3月18日获得广州市中级人民法院受理。“这次索赔，主要是在2010年7月15日佛山照明虚假陈述开始涉事，到2012年7月5日证监局立案调查。在这个过程当中，一些股民的损失甚至达到60%、70%。”吴立骏说，他接受委托的索赔人员已经超过100位，亏损金额总额超过1000万元。在接受的请求中，亏损最多的股民损失有100多万。在吴立骏看来，此案整个过程还有很长的一段路要走，可能要持续两年，“过程中会有很多的沟通，调解等，可能要到2015年才会出最后的结果”北京市盈科律师事务所律师臧小丽、上海市华荣律师事务所律师许峰、浙江裕丰律师事务所律师厉健等都加入股民维权阵营。“据我所知，大部分股民亏损金额在几万至十余万元之间。因此，亏损大户在索赔人数上占比较小。我在解答股民咨询过程中获悉，有股民亏损金额超过80万元。”厉健透露，已经有近百名佛山照明股民办理索赔登记，相关索赔资料正在提交过程中，将在近期分批向广州中院起诉。根据《证券法》及《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》，佛山照明的信息披露违法行为已构成虚假陈述，在虚假陈述实施日以后揭露日之前买入股票，在虚假陈述揭露日之后卖出股票造成损失或继续持有股票依法推定损失的投资者可依法提起索赔，要求佛山照明赔偿投资者的投资差额等损失。厉健推算，佛山照明有十五六万股民，按1%股民索赔计算也涉及上千万资金，可能成为2013第一维权大案。“这个事情确实是我的错，我没有强制性去公告，如果我做了，可能不会出现后面的问题了。”钟信才说，他认为反正要采购，关联公司的价格也比别人要低，不存在利益输送，“我想真金不怕火炼，所以没有去公告。后来我们请权威会计公司对关联交易审查了两个多月，没有利益输送，经得起检查，也没有损害股民的利益。隐痛：梦断MBO佛山照明的形象一向很正面，一直被誉为“现金奶牛”，缘何突然爆出这么多问题？这让不少熟知佛山照明的照明行业大佬和投资人士颇为不解。显然，钟信才简单的一句话不能完全解释这个复杂的问题。南都辗转向多位知情人士求证得知，事情起因要追溯到10多年前。当时，国有企业正兴起M
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O的高潮。2002年底，钟信才携手公司高管向佛山市国资委致函，希望实行管理层收购(MB
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)，买下佛山照明8592
.21万股的国有股。那时，同城企业粤美的(现“美的电器”)也已完成M
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O。佛山市*府没有明确表态，佛山照明的高管层再次联名请求：将佛山照明23.97%的股份全部转让给公司管理层和业务技术骨干；如果不能，让管理层和业务骨干持股15%以上；如果国有股转让给外资，能否把商标转让给公司管理层，保住民族品牌。但仍然没有结果。出生于1942年的钟信才，是佛山照明的创业元老，他1964年到佛山照明工作，1979年任佛山照明厂长。1992年后，钟信才任董事长、总经理。钟掌管了30多年的佛山照明，现已成为“中国灯王”，佛山照明年产超过10亿只灯泡，号称国内唯一可以与G
E、飞利浦、欧司朗三大跨国照明巨头竞争的光源企业和民族品牌。但这个一手缔造了庞大照明帝国的创业元老，收入似乎并不能与其贡献完全匹配。佛山照明2009、2010、2011年这三年的净利润依次达到2
.12亿元、2
.64亿元和2
.92亿元，但身兼佛山照明董事长和总经理的钟信才2010、2011年年薪仅为150万元。不单是钟信才，佛山照明其他高管的收入也显得“寒碜”。翻阅佛山照明的年报，2011年公司董事、监事和高级管理人员的年度报酬总额为710万元。早两年更少，这一数字20
10年为455
.6万元，2009年为246.1万元。虽然钟信才向南都确认，“公司对高管的激励机制还是蛮好的”，但华南一家券商行业研究员赵召(化名)向南都表示，相比其他经历相似的上市公司灵魂人物，钟总的薪酬激励确实与其贡献脱钩。赵召跟踪佛山照明多年，也多次到公司调研，并向钟本人、其他公司高管及员工多次交流过。2011年，万科CEO郁亮年薪为1305万元；同为佛山企业的美的电器，C
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O方洪波年薪为488万；格力电器总裁董明珠的年薪为475万。更重要的是，董明珠手持约2114万股格力电器股份，按3月21日29元计算，其市值达6亿元人民币；T
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L集团董事长李东生持有T
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L集团股份约5亿股，市值高达13亿元。而钟信才持有佛山照明不过80余万股股票，目前的市值在500万元左右。同是国有企业的领*者，历史却没有给他们同样的命运。李东生用8年的时间完成了他个人和企业的快速增值———1997年惠州市*府与T
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L集团总裁李东生签订了5年的放权经营协议：T
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L到1996年3亿元资产全部划归惠州市*府所有，此后每年的净资产回报率不得低于10%；超出部分，按不同比例管理层可获得股权奖励。5年间，T
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L每年的增长速度都超过10%。国有资产快速增值，管理层和职工的股权也在增加，持股比例高达42%。2004年1月30日，TCL集团(000100)在深交所上市，47岁的李东生因持有公司1
.44亿股计5
.59%股份，按2月2日收盘价计，个人身家已达到12亿元。2004年8月，佛山市国资委将其持有的23.97%的国有股转让给了欧司朗佑昌控股有限公司和香港佑昌灯光器材有限公司，钟信才及其高管团队的M
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O梦碎，眼睁睁看着自己养大的孩子被别人抱走。对于M
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O失败的原因，钟信才解释称，财*部担心，我们会拿公司的钱去做抵押，再买回公司。当时金融部门严令不让借款给管理层，担心出问题；*府也要求管理权和所有权分开。“事情过去就过去了。”说到这里，钟信才挥了挥手。
